債務(wù)危機(jī)的存在、低價(jià)值高回報(bào)的理想狀態(tài)、資本成為瓶頸，因此，現(xiàn)在是投資海工裝備的好時(shí)機(jī)。2012年，我國(guó)海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)新接訂單85億美元，在世界市場(chǎng)份額約為13.5%，2013年前10個(gè)月，我國(guó)海工接單金額約為128億美元，在全球市場(chǎng)份額約26%。

在政策紅利下，發(fā)展不完善的海工裝備將如何前進(jìn)?

海工裝備或迎政策紅利，財(cái)稅減免扶持

為推動(dòng)我國(guó)海工裝備高端化和自主化，響應(yīng)國(guó)家的海洋強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，工信部、財(cái)政部等部委正在研究海洋石油鉆機(jī)、鉆井平臺(tái)、海上風(fēng)機(jī)等海上高端設(shè)備的扶持政策。

目前我國(guó)海洋工程技術(shù)處于世界第三梯隊(duì)，相比歐美、韓國(guó)和新加坡還有一定距離。未來(lái)海上風(fēng)電、海洋油氣開(kāi)發(fā)要從近海向深海推進(jìn)，設(shè)備也應(yīng)深水化、浮式化和集成化。

消息人士透露，下一步將從多方面入手發(fā)展高端海工裝備，一是提升核心技術(shù)研發(fā)能力，科研課題立項(xiàng)向提升核心競(jìng)爭(zhēng)力傾斜；二是落實(shí)免稅、增值稅優(yōu)惠和投資補(bǔ)助政策。

此外，目前工信部、財(cái)政部已形成初步方案，將進(jìn)一步落實(shí)對(duì)海洋石油鉆機(jī)、鉆井平臺(tái)、海上風(fēng)機(jī)等配套設(shè)備的稅收減免，特別是對(duì)新設(shè)計(jì)的升級(jí)換代首套裝置，實(shí)行免稅政策。

船舶海工裝備行業(yè)：行業(yè)景氣向好政策支持升溫

造船行業(yè)：根據(jù)Clarksons統(tǒng)計(jì)，11月船舶市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍,新簽訂單共成交167艘、1051萬(wàn)載重噸；1-11月累計(jì)成交1912艘、12084萬(wàn)載重噸，分別同比增長(zhǎng)48.2%、157.6%。在新訂單刺激下，干散貨船、油輪、集裝箱船12月初新造價(jià)格分別比年初上漲6.6%、3.9%、8.9%，調(diào)研反饋主流船廠2015年船臺(tái)排布趨滿(mǎn)，訂單價(jià)格的上漲將推動(dòng)企業(yè)獲得盈利。

海工裝備：根據(jù)IHSPetradata統(tǒng)計(jì)，11月全球海洋鉆機(jī)利用率為94.8%，較一年前提高了2.1個(gè)百分點(diǎn)；作業(yè)水深為2000-5000英尺的鉆井平臺(tái)費(fèi)率在創(chuàng)出歷史新高后略有回調(diào)，但仍比去年同期上漲25%左右。由于費(fèi)率水平與鉆井平臺(tái)的投資回報(bào)率直接掛鉤，也反映了行業(yè)的供需狀況，其持續(xù)走高意味著后續(xù)的訂造需求可觀。

集裝箱：進(jìn)入淡季后，集裝箱需求保持平穩(wěn)，并未出現(xiàn)去年底“放量未提價(jià)”的不利情況，我們預(yù)計(jì)中集當(dāng)前干貨箱的月銷(xiāo)量在7-8萬(wàn)TEU水平，價(jià)格為$2200/TEU，而觀察2014年需求狀況的時(shí)間節(jié)點(diǎn)可能在春節(jié)后。

行業(yè)政策持續(xù)升溫：由工信部制定的《船舶行業(yè)規(guī)范條件》12月1日起正式實(shí)施，將提高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，有利于化解過(guò)剩產(chǎn)能問(wèn)題。12日4日消息，中國(guó)進(jìn)出口銀行已與多家企業(yè)簽署協(xié)議，以極具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的信貸條件吸引境內(nèi)外船東在國(guó)內(nèi)造船企業(yè)訂造高端船舶，協(xié)議總金額達(dá)到40億美元。12月3日，中共中央政治局在研究分析2014年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，明確指出“要扎實(shí)推進(jìn)海洋強(qiáng)國(guó)建設(shè)”，這是國(guó)家高層再次強(qiáng)調(diào)這一戰(zhàn)略發(fā)展方向。

投資建議：船舶海工行業(yè)受益于海洋強(qiáng)國(guó)建設(shè)，并處于景氣上行階段；基于國(guó)家海權(quán)興起和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，海工裝備具有良好成長(zhǎng)性，繼續(xù)給予中集集團(tuán)、海油工程買(mǎi)入評(píng)級(jí)；基于新船需求回暖、產(chǎn)能收縮明顯，我們給予造船行業(yè)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，重點(diǎn)看好受益于船價(jià)上漲，同時(shí)集團(tuán)存在整合預(yù)期的中國(guó)船舶、廣船國(guó)際。