債務(wù)危機的存在、低價值高回報的理想狀態(tài)、資本成為瓶頸，因此，現(xiàn)在是投資海工裝備的好時機。2012年，我國海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)新接訂單85億美元，在世界市場份額約為13.5%，2013年前10個月，我國海工接單金額約為128億美元，在全球市場份額約26%。
在政策紅利下，發(fā)展不完善的海工裝備將如何前進(jìn)?
海工裝備或迎政策紅利，財稅減免扶持
為推動我國海工裝備高端化和自主化，響應(yīng)國家的海洋強國戰(zhàn)略，工信部、財政部等部委正在研究海洋石油鉆機、鉆井平臺、海上風(fēng)機等海上高端設(shè)備的扶持政策。
目前我國海洋工程技術(shù)處于世界第三梯隊，相比歐美、韓國和新加坡還有一定距離。未來海上風(fēng)電、海洋油氣開發(fā)要從近海向深海推進(jìn)，設(shè)備也應(yīng)深水化、浮式化和集成化。
消息人士透露，下一步將從多方面入手發(fā)展高端海工裝備，一是提升核心技術(shù)研發(fā)能力，科研課題立項向提升核心競爭力傾斜；二是落實免稅、增值稅優(yōu)惠和投資補助政策。
此外，目前工信部、財政部已形成初步方案，將進(jìn)一步落實對海洋石油鉆機、鉆井平臺、海上風(fēng)機等配套設(shè)備的稅收減免，特別是對新設(shè)計的升級換代首套裝置，實行免稅政策。
船舶海工裝備行業(yè)：行業(yè)景氣向好政策支持升溫
造船行業(yè)：根據(jù)Clarksons統(tǒng)計，11月船舶市場繼續(xù)保持活躍,新簽訂單共成交167艘、1051萬載重噸；1-11月累計成交1912艘、12084萬載重噸，分別同比增長48.2%、157.6%。在新訂單刺激下，干散貨船、油輪、集裝箱船12月初新造價格分別比年初上漲6.6%、3.9%、8.9%，調(diào)研反饋主流船廠2015年船臺排布趨滿，訂單價格的上漲將推動企業(yè)獲得盈利。
海工裝備：根據(jù)IHSPetradata統(tǒng)計，11月全球海洋鉆機利用率為94.8%，較一年前提高了2.1個百分點；作業(yè)水深為2000-5000英尺的鉆井平臺費率在創(chuàng)出歷史新高后略有回調(diào)，但仍比去年同期上漲25%左右。由于費率水平與鉆井平臺的投資回報率直接掛鉤，也反映了行業(yè)的供需狀況，其持續(xù)走高意味著后續(xù)的訂造需求可觀。
集裝箱：進(jìn)入淡季后，集裝箱需求保持平穩(wěn)，并未出現(xiàn)去年底“放量未提價”的不利情況，我們預(yù)計中集當(dāng)前干貨箱的月銷量在7-8萬TEU水平，價格為$2200/TEU，而觀察2014年需求狀況的時間節(jié)點可能在春節(jié)后。
行業(yè)政策持續(xù)升溫：由工信部制定的《船舶行業(yè)規(guī)范條件》12月1日起正式實施，將提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，有利于化解過剩產(chǎn)能問題。12日4日消息，中國進(jìn)出口銀行已與多家企業(yè)簽署協(xié)議，以極具國際競爭力的信貸條件吸引境內(nèi)外船東在國內(nèi)造船企業(yè)訂造高端船舶，協(xié)議總金額達(dá)到40億美元。12月3日，中共中央政治局在研究分析2014年經(jīng)濟(jì)工作時，明確指出“要扎實推進(jìn)海洋強國建設(shè)”，這是國家高層再次強調(diào)這一戰(zhàn)略發(fā)展方向。
投資建議：船舶海工行業(yè)受益于海洋強國建設(shè)，并處于景氣上行階段；基于國家海權(quán)興起和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，海工裝備具有良好成長性，繼續(xù)給予中集集團(tuán)、海油工程買入評級；基于新船需求回暖、產(chǎn)能收縮明顯，我們給予造船行業(yè)買入評級，重點看好受益于船價上漲，同時集團(tuán)存在整合預(yù)期的中國船舶、廣船國際。
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