圖片來源：衛(wèi)報網(wǎng)
■安東尼·赫斯基思
近期，英政府對于大學(xué)教師退休金的調(diào)整引發(fā)了廣大教職工的抗議。而大學(xué)教職工退休金問題也從未像最近一周一樣頻繁、持續(xù)地暴露在媒體的閃光燈下。
究竟是什么原因使得此次英國大學(xué)養(yǎng)老金計劃（簡稱USS，原計劃為一項固定收益計劃，即每個退休的教職人員將在退休后按月領(lǐng)取退休金）的調(diào)整充滿爭議？原因在于，對于養(yǎng)老金的觀點存在很大的分歧：大學(xué)校長和他們的代表認為，未來的養(yǎng)老金是不可持續(xù)的狀態(tài)，但是教職員工們認為這項計劃的修改是一個強制性的“陰謀”，因為養(yǎng)老金計劃調(diào)整后，教師的養(yǎng)老金將面對20萬英鎊的縮水。
養(yǎng)老金的構(gòu)成很復(fù)雜，要想弄清楚，我們需要回到最基礎(chǔ)的方面。固定收益養(yǎng)老金數(shù)額是每年固定的（通常在員工尚在工作時就能夠計算出），是聘用者對員工承諾在其退休后每月支付的養(yǎng)老金額，金額則是根據(jù)每位員工按照既定的公式計算得出的固定數(shù)額。這筆資金會被提前存入養(yǎng)老基金中去，一部分用于支付現(xiàn)在已退休的員工的養(yǎng)老金，另一部分則用于投資運作來尋求收益，不斷升值。理論上，養(yǎng)老基金會隨著經(jīng)濟整體的趨勢上漲。
在2000年到2009年，用于投資的部分隨著經(jīng)濟整體漲勢迅速而導(dǎo)致其收益回饋迅速，然而隨之而來的貨幣貶值、利率下降，對于投資者們意味著經(jīng)濟浪潮回退，基金巨船擱淺，這其中當然也包括上文提到的那部分用于投資的養(yǎng)老金。
此次英國大學(xué)養(yǎng)老金計劃之所以將縮減養(yǎng)老金金額，是因為根據(jù)現(xiàn)狀預(yù)測，養(yǎng)老基金將不能支撐未來養(yǎng)老金的支出。我們猜測的這一資金的不足將會隨著經(jīng)濟水平的提高而更加明顯。養(yǎng)老基金投資收益將持續(xù)走低。
試想，如果你每年有2.1萬英鎊的收入，支出1.8萬英鎊以盼其增值，你還有60萬英鎊進行平衡風(fēng)險的混合投資，那么你能夠保證未來的開銷嗎？為這些數(shù)字再加上幾個零，你就能夠感受到目前英國大學(xué)養(yǎng)老金計劃的現(xiàn)狀了。英國大學(xué)養(yǎng)老基金的管理者們認為，他們不能夠用以上資金的模式很好地運營，以支付未來的養(yǎng)老金，但有一些其他組織的基金管理者則認為他們可以做到�？磥硎菚r候?qū)⑦@6000萬英鎊投資給更多樣的愿意冒著風(fēng)險接手管理大學(xué)養(yǎng)老基金管理的群體，而不是只靠一家。
對于大學(xué)教職工們來講，能否得到縮水的20萬英鎊養(yǎng)老金不再固定和確定，而是受限于他們退休時的市場狀況。如此看來，有時即便是有風(fēng)險的方法也值得去嘗試。
（作者系英國蘭卡斯特大學(xué)管理學(xué)院高級講師，許悅編譯）
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